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13/5/16 12:04

Crecen los precios mundiales de los aceites

El USDA prevé un fuerte crecimiento mundial en la oferta de girasol para la campana 2016/17. En el caso de su proyección para la Argentina el incremento es del 12% (de MT 2,5 a 2,8%). Informe de ASAGIR.

Continúan creciendo todos los precios mundiales de los aceites, a medida que va mermando la oferta proveniente del Hemisferio Norte, principalmente la de Ucrania, en el caso del aceite de girasol. Las subas son menores para nuestro aceite, ya que la escasez del último ano lo mantuvo en valores muy sostenidos (altas primas en su precio). El USDA prevé un fuerte crecimiento mundial en la oferta de girasol para la campana 2016/17. En el caso de su proyección para la Argentina el incremento es del 12% (de MT 2,5 a 2,8%).


El Informe del USDA de Mayo de 2016

Como se sabe, el 1 de Mayo marca el inicio de una nueva campana agrícola en el Hemisferio Norte. Por ello, normalmente el Departamento de Agricultura, comunica el cierre preliminar de la campana concluida y efectúa las primeras proyecciones de la que se inicia, en este caso, la correspondiente a 2016/17. Se presentan a continuación los principales datos contenidos en su último informe.   

girasol fortalezas y oportunidades


Comparando la campana 2015/16 (concluida en producción, no en comercio), con la anterior:

  • La producción mundial de las siete principales oleaginosas cae 1,1%; mientras que el consumo se incrementa 2,6%. Es abastecido con un 3,1% adicional de exportaciones, en tanto que los stocks disminuyen en 7,4%.
  • La producción de girasol cae 1,1%, pero el crushing sube 0,9%. Las exportaciones registran una baja sustantiva del 7,6% y se digieren stocks por el 35,9%.
  • Se mantiene en MT 2,5 toneladas la producción argentina y no cambia la estimación para nuestros tres competidores del Hemisferio Norte (Ucrania, Rusia y la UE). Estos ofrecen MT 28, es decir un 1,6% de crecimiento, respecto a 2015.
  • La relación stocks/consumo disminuye, para las siete oleaginosas, del 20,9 al 18,9%. Para el caso del girasol, se reduce del 7,7 al 4,9%.
  • La producción de los nueve principales aceites crece 1,5%; mientras que el consumo lo hace al 3,6%. Es abastecido por un 3,5% adicional de importaciones. Los stocks caen un 9,2%.
  • Por su parte, la producción de aceite de girasol aumenta 1,1%, mientras que el consumo lo hace al 4,1%. Crecen 2,7% las ventas externas y se reducen en un 25,2% las existencias finales.
  • La relación stocks/consumo disminuye, para todos los aceites, del 11,7 al 10,3%. Para el caso del aceite de girasol, la merma va desde 13,9 al 10,0%.
  • No hay cambios en la exportación proyectada de aceite argentino. Se mantiene en 550.000 toneladas (la anterior fue de 502.000). La participación en el comercio mundial subiría de 6,8 al 7,3 %.

 

Proyectando la campana 2016/17

El USDA proyecta para la campana que se inicia, un claro dinamismo, tanto en los mercados de semillas oleaginosas como en los de aceites:

  • La producción de las siete principales semillas oleaginosas crecerá al 2,1%, mientras que el crushing lo hará al 2,3%. El exceso de demanda será abastecido por un aumento de las ventas externas por el 3,2%. Como consecuencia de ello se digerirán stocks por el 9,5%, creando un ambiente de precios alcista.
  • Para el caso del girasol, la producción crecerá un 5,1%, es decir, unas MT 2 adicionales, mientras la molienda aumentará 4,5% y la mayor oferta en cada país, causará una merma del 3,5% en las ventas externas. Aun así, continuará la digestión de stocks (-26,6%).
  • Para las citadas semillas, la relación de existencias a consumo, caerá de 18,9 a 16,7%, mientras que para nuestro cultivo lo hará del 4,9 al 3,4%.
  • El USDA prevé una suba del 12% en la producción argentina, hasta alcanzar MT 2,8. Rusia, Ucrania y la Unión Europea crecerán al 3,6; 6,3 y 11,3%, respectivamente, produciendo un aumento en la oferta mundial del 5,1%. Nuestros tres citados competidores del Hemisferio Norte, ofrecerán MT 1,9 adicionales, hasta alcanzar casi las MT 30, lo cual representa una suba conjunta del 6,7%.
  • La producción de los nueve principales aceites crecerá al 3,2%, en tanto el consumo lo hará al 3,0%. Por ello, se requerirá, apenas, de una suba del 2,5% en las exportaciones. Se digerirán stocks por un 7,9%.
  • Para nuestro aceite el crecimiento será del 4,6%, mientras que la demanda crecerá  4,3%. El USDA indica un crecimiento del 6,5% en las exportaciones mundiales y una licuación del 13,5% de los stocks. Asombra que, pese a la suba de MT 0,3; en la producción argentina de grano (un 12%), la de aceite caiga 0,6%, cuando a la vez se reduce el stock final de semilla en 221.000 toneladas. Indicaría una caída de más de 5 puntos en el rendimiento del grano molido.  
  • La relación stocks/consumo bajará, para todos los aceites, del 10,3 al 9,2%, mientras que para el caso particular del nuestro, declinará del 10,0 al 8,3%.
  • Las ventas externas argentinas se mantendrían en las 550.000 toneladas, por lo cual nuestra participación en el comercio mundial volvería a ser del 6,8%. En lo que hace a ventas argentinas de grano tal cual, el USDA prevé una caída de 150 a 68 mil toneladas y una reducción de nuestra participación en el comercio mundial, que pasa del 10,1 al 4,8%.

 

Precios y mercados.

En abril, los precios promedio mensuales para los aceites, en Rotterdam, registraron, con respecto a marzo, alzas en todos los casos: 8,1; 5,6; 4,6; y 1,8 para palma, canola, soja y girasol.

Si la comparación se efectúa con los promedios de abril de 2015, las evoluciones son más alentadoras aún: los aceites de palma, canola, soja y girasol aumentaron 15,9; 9,3; 6,3 y 2,3%, respectivamente.

Al cierre del día 10 de mayo, nuestro aceite cotizó, en Rotterdam, para contratos de mayo-junio, U$S/tn 870, con una suba de 1,5% con respecto a la media de abril. En contratos de mayo, el aceite de girasol registra primas de 9,9%, sobre el de soja y de 9,1%, en relación al de canola. Considerando el mes de agosto (ingreso de la cosecha del Hemisferio norte) las primas son del 9,4%  y del 10,5%, respectivamente. El aceite de girasol cotiza U$S/tn 872,5 para el tercer trimestre.

Para nuestras exportaciones, que enfrentan claras restricciones de acceso al mercado único de la U.E., la referencia más próxima de precio externo la da el valor FOB de nuestro principal competidor (Ucrania, que alcanzaría el 55,9% del comercio mundial), que además cuenta con una ventaja de localización (respecto a los mayores demandantes) expresada en el diferencial de costos de fletes: allí, los contratos de mayo-julio registraron U$S/tn 805. Este último valor es, en definitiva, el que –corregido por el diferencial de fletes- condiciona el FOB local de los próximos meses y por ende, la capacidad de pago de la industria al productor de materia prima (grano).

El MINAGRO publicó índices FOB de U$S/tn 800 y 733, para los aceites de girasol y soja. Para el primero, no hay variación interanual. Para el de soja, la mejora es de 3,2%. El valor para la venta externa de grano (U$S/tn 380) en inferior en 10 dólares. al de hace un ano.

Los valores ofrecidos a los productores argentinos de girasol, son de U$S/tn 295 y 300, en Bahía Blanca, para mayo y junio-julio, respectivamente. En Junín, se pagan U$S/tn 290 y 305, para idénticas posiciones. En Daireaux, se ofrecen 290 y 295, para mayo y junio.

El INDEC publicó, en su Informe de “Intercambio Comercial Argentino”, las exportaciones del complejo para el primer trimestre de 2016. Estas alcanzaron la cifra total de MU$S 192, con una suba de MU$S 107, con respecto a similar período de 2015 (+126%).  En aceites se pasó de MU$S 44 a 143 y en semillas (grano) de MU$S 18 a 19. Las ventas de pellets (proteína) crecieron de MU$S 23 a 30.

El MINAGRO publicó que las compras de la industria, del producto de la campana local 2015/16, declaradas hasta el 27 de abril, alcanzaban las MT 2,706. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 22,8% del total, de las cuales el 83,8% ya tenía precio cerrado. Para exportación de grano, las compras eran de 235.800 tn, con apenas 4,7% a fijar y sólo 1000 toneladas, con valor cerrado.

Fuente: Lic. Jorge Ingaramo - ASAGIR

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